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原创大康农业前三季营收降利润长 经营净现金流由正转负大降150%

admin 2019-12-20 15:22 未知

原标题:大康农业前三季营收降利润长 经营净现金流由正转负大降150%

大康农业2019年前三季度经营运动产生的现金流量净额同比消极150.44%,在纳入统计的208家消耗类公司中排名第16位,出售现金比率同比消极2.78个百分点

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《投资时报》钻研员 卓玛

行为拉动国民经济添进的三驾马车之一,消耗已然成为经济添进的强劲拉动力。今年10月18日,国家统计局发布了前三季度国民经济运走情况。经初步核算,前三季度国内生产总值(GDP)为697798亿元,同比添进6.2%,其中消耗对前三季度GDP的添进贡献尤为隐微,最后消耗开销的贡献率为60.5%。

值此背景下,处于投资市场中的消耗板块颇为值得关注。清淡来讲,消耗类公司更添偏重现金流,尤其在内外环境转折的当下,现金流的主要性愈发凸显。

近日,标点财经钻研院说相符《投资时报》对A股市场中的200余家平时消耗类上市公司2019年前三季度的现金猎取能力进走分析,独家推出《2019消耗公司捞金榜》。

在比较公司的现金猎取能力时,标点财经钻研院采纳“经营运动产生的现金流量净额与业务收入的比值”(下称出售现金比率)这一指标来逆映每元出售得到的净现金,同时也逆映企业的收入质量。终局表现,截至2019年三季度末,在纳入统计的208家公司中,共有89家公司的现金猎取能力较2018年同期显现消极。而与往年相比,有100家消耗类企业出售现金比率转折为负,占比近50%。

《投资时报》钻研员珍惜到,湖南大康国际农业食品股份有限公司(下称大康农业,002505.SZ)即为前述89家公司中的一员,其2019年前三季度经营运动产生的现金流量净额同比大降150.44%,在纳入统计的208家消耗类公司中排名第16位,出售现金比率同比消极2.78个百分点。

大举膨胀带来巨额折本 超90%的资金存放境外

大康农业的前身是大康牧业,成立于1997年,2010年11月登陆深交所中幼企业板。该公司原本的主业务务是养猪及饲料出售,但2012年受猪周期的影响,经营陷入折本,2013年和2014年以微利牵强保壳,但扣除非频繁性损好的净利润(简称扣非净利润)均为负。

2014年3月,大康牧业易主,鹏欣集团及相反走动人议定认购非公开发走股票成为大康牧业控股股东。鹏欣集团进入后,大康牧业休止或压缩了养猪养羊募投项现在,将现在光转向了海外,随后开启买买买模式,逐渐向乳业 肉类 粮油 金融 贸易转型。2016年6月,“大康牧业”变更证券简称为“大康农业”。

自上市以来,大康农业业绩首伏较大。Wind数据表现,上市后的第3个财年,即2012年, 优游大康农业的净利润就显现了折本,而其扣非净利润更是自2012年至今都不息保持折本。在2014年鹏欣集团进入后,当然大康农业以前的净利润同比大幅上升449.29%,但盈余主要倚赖非频繁性利润。

与此同时,大康农业开启了海外膨胀的脚步,先后将安源乳业100%股权,巴西粮食贸易商Fiagril Ltda公司57.57%的股权、Belagrícola公司53.99%股权收入囊中,总耗资40约亿元。

海外收购实在带来的收入的急剧添进,但其利润程度却异国随之水涨船高。Wind数据表现,大康农业2018年的归母公司净折本为6.85亿元,扣非归母公司净折本为8.31亿元,达到上市以来的历史最矮值。

而其今年半年报表现,截至2019年上半岁暮,该公司主要境外资产占总资产的74.42%,通知期内主要境外资产并异国产生盈余,逆而造成36万元的归母净折本。

与此同时,自2016年最先,大康农业存放在境外的货币资金就逐渐添进。半年报表现,截至2019年6月30日,大康农业的货币资金余额为5.62亿元,其中5.18亿元存放在境外,占比高达92.17%。

就此,深交所也在其问询函中针对公司货币资金主要存放在境外的因为与相符理性,以及境内资金是否能维持公司一般生产经营挑出疑问。

大康农业回复外示,今年上半年境外业务收入占公司总收入的85.83%,境夫君公司存货相符计占公司存货的92.37%,境外业务的经营模式和经营收获与货币资金的存放相相符。

营收消极利润添进 净现金流由正转负

进入2019年,大康农业的营收及利润添速程度表现出不清淡的情况。

今年上半年,大康农业实现业务收入67.38亿元,同比消极1.94%;归属于上市公司股东的扣除非频繁性损好的净利润为3263.29万元,同比大添129.15%。而2019年前三季度,该公司实现业务收入98.23亿元,同比缩短14.64%;扣非归母公司股东的净利润为91.71万元,同比添进100.86%。

在业务收入消极的同时,利润却大幅添进,《投资时报》钻研员珍惜到,显现这一情况的关键点在于“所得税费用”。

今年上半年,大康农业实现利润总额-2859.29万元,确认所得税费用-7294万元,其中ICMS税收优惠金额为-6107万元,最后实现净利润4434.71万元。所得税费用为负,绝对值远超利润总额,所以净利润为正。

今年半年报中,大康农业所得税费用主要是大量负的递延所得税费用,来自于可抵扣折本项现在。而可抵扣折本是指相符并四周内的公司显现折本,折本公司不消缴纳当期所得税,但异日若实现盈余,则可在规定的时限内扣除现在的折本后再交所得税。

针对坊间有新闻质疑大康农业借所得税费用进走财务造伪,深交所也向该公司出具问询函请求公司注释有关情况,大康农业在对深交所的回复函中外示,巴西子公司今年上半年享福了当地1.8亿元的税收优惠,而税缩幼短额确认为投资补贴,并在答纳税所得额中扣除,据此确认了递延所得税费用。

不过,在净利润扭亏为盈的同时,大康农业的经营运动净现金流却是由正转负。今年上半年,大康农业经营运动产生的现金流量净额为-2.09亿,同比大幅消极194.49%。今年前三季度,该指标为-1.01亿元,较往年同期消极150.44%。

对此,大康农业注释称,巴西粮食作物的种种季在每年的9-12月(大豆)和3-5月(玉米),收获季在每年的3-5月(大豆)和6-7月(玉米),所以第三、四季度在赊销模式下形成农户答收农资款,经营性现金流出较大,第一、二季度公司实现出售回款经营性现金净流入较大。

与此同时,值得关注的还有大康农业的偿债能力。截至2019年三季度末,大康农业的短期借款为19.83亿元,一年内到期的非起伏欠债为10.05亿元,相符计为29.43亿元。同时货币资金为4.26亿元,一切者权好相符计54.33亿元,计算得净欠债率为69.04%,资产欠债率为61.04%,不息维持高位。

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  2019年第49周(2019.12.2-12.6)兰格钢铁全国钢材综合价格指数达到148.9点,较上周下降1.06%,较去年同期下降0.96%。其中,LGMI长材价格指数为162.7点,较上周下降2.76%,较去年同期下降1.28%;LGMI型材价格指数为152.5点,较上周下降0.08%,较去年同期下降2.96%;LGMI板材价格指数为135.9点,较上周上升0.38%,较去年同期上升0.07%;LGMI管材价格指数为155.7点,较上周下降0.54%,较去年同期下降2.73%。

比赛类型:欧罗巴杯



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